白宫紧急辟谣关税暂停传言金价暴跌后多空博弈加剧

三、黄金市场多空逻辑激烈交锋：短期承压与长期避险的角力

短期利空因素集中释放：

流动性危机引发抛售：美股暴跌触发保证金追缴潮，投资者被迫抛售黄金套现，道明证券指出“流动性紧张和投机者平仓是金价下跌主因”；美债收益率飙升压制估值：10年期美债收益率跳升15个基点至4.147%，实际利率升至1.967%，持有黄金的机会成本大幅增加，直接打击多头信心。

中长期支撑逻辑依然稳固：

央行购金持续注入信心：中国央行连续5个月增持黄金，3月末储备达7370万盎司，全球央行2025年1-3月净购金210吨，世界黄金协会强调“官方储备多元化需求未改”。

四、风险提示

关税政策突变，特朗普政府可能临时调整关税豁免清单，引发市场剧烈波动；美联储政策预期修正，若3月CPI数据超预期，美联储或推迟降息，实际利率上行进一步压制黄金；流动性风险持续，全球股市若继续暴跌，黄金可能遭遇被动抛售，需警惕2950美元失守后的技术性破位。

白宫辟谣事件暴露了市场对关税政策的敏感与分歧，黄金短期在流动性压力下承压，但中长期避险需求和滞胀逻辑未改。投资者需区分短期情绪波动与长期价值支撑，在剧烈震荡中保持理性，逢低布局黄金的战略配置机会。