2025年20月24日黄金价格强势回升

 
黄金交易提醒：地缘风险与政策预期交加，金价重拾涨势
 
一、 黄金价格强势回升
 
 
 
现货黄金周四（10月23日）强势反弹，盘中上涨1.37%至4154.00美元/盎司，最终收报4125.81美元，重新站稳4100美元关口上方。周五亚市早盘，金价窄幅震荡于4140.00美元/盎司附近。地缘政治紧张局势升级与美联储降息预期共同推动金价从周初的大幅回调中快速修复。
 
市场关注焦点转向晚间即将公布的美国CPI数据，经济学家预计整体CPI同比涨幅为3.1%，核心CPI同样持平于3.1%。这一数据将直接影响美联储的利率路径，如果通胀顽固不化，可能会强化市场对美联储进一步降息的预期，从而利好非生息资产如黄金。。
 
二、 地缘政治风险显著升温
 
特朗普政府对俄罗斯石油巨头卢克石油和罗斯涅夫特实施制裁，以回应乌克兰战争相关事宜，这一举措重新点燃市场避险情绪。同时，白宫计划限制美国公司向中国出口软件，以反制中国对稀土出口的控制，中美科技紧张关系进一步升级。这些地缘事件促使投资者转向黄金寻求避险，推动金价从周二的急挫中快速恢复。欧洲央行宣布黄金在其储备中占比已超过欧元，达到20%，标志着黄金正从单纯避险工具向战略储备资产转变。
 
三、 美联储政策预期保持稳固
 
 
 
市场对美联储进一步降息的预期继续为金价提供支撑。投资者已将2025年剩余时间再降息50个基点的概率定为93.4%，2026年降息幅度接近100个基点。历史数据显示，自上世纪90年代以来，美联储开启降息周期后的60天内，黄金平均涨幅达6%，为当前行情提供参考。尽管美元指数周四微涨0.05%至98.92，美国10年期国债收益率攀升至3.997%，但黄金仍能忽略这些传统逆风因素实现反弹，显示市场对宽松政策的强烈预期。
 
四、 美国政府停摆创纪录
 
 
 
美国联邦政府停摆已持续23天，成为历史上第二长时间的停摆。随着僵局进入第四周，并可能成为历史上最长的关门，经济学家们越来越担心其后果可能会变得更加严重。有人担心，这种情况可能会出现大的破裂或裂缝，从而对经济造成损害。
 
当关闭在10月1日开始时，经济学家对经济影响相对不担心。根据以往的经验，他们估计每次关闭会从每年的GDP增长中扣除约0.1%-0.2个百分点。但是，他们所有的初步估计都提到，随着关闭的继续，经济风险会增加。
 
参议院休会至10月27日，几乎确定停摆将持续至下周。停摆导致空管人员无法获得全部薪资，机场航班混乱情况预计加剧，为4200万低收入人群提供食物的援助项目面临叫停。牛津经济团队指出，随着停摆持续，对政府承包商、私营企业和消费者的连锁反应将每周对经济造成更多破坏，这种不确定性为黄金提供持续支撑。
 
五、 黄金市场前景乐观，短期波动或为上涨铺路
 
多家机构看好黄金未来走势，摩根大通预测到2026年黄金价格可能达到5055美元/盎司，摩根士丹利则预计价格将上涨至4400美元。支撑因素包括ETF流入、央行储备多元化以及美元走弱。然而，美元走强或美联储降息幅度低于预期可能会影响需求，高价位也已开始影响珠宝需求。
 
技术面上，若黄金突破4200美元，可能进一步上涨至纪录高点4380美元。白银市场的短缺也可能推动黄金上涨。尽管如此，美元强势和需求疲软仍可能导致短期回调。
 
总结
总体来看，黄金当前的反弹表明牛市仍在持续，地缘政治紧张、美联储宽松预期以及机构买盘将推动价格上涨。虽然短期内可能会出现高位震荡，但结构性需求的变化为长期上涨提供了支持。投资者应密切关注周五的CPI数据和未来政策动向。