去美元化趋势强化，黄金结构性支撑与短期波动解析

一、现货黄金基本面：

①地缘政治风险持续升温

中东局势因沙特与法国推动巴勒斯坦建国会议而复杂化，以色列与伊朗的核威慑对峙进一步加剧区域紧张。同时，俄乌冲突升级，俄罗斯对乌克兰发动大规模无人机袭击，波兰紧急部署战机应对边境威胁，东欧地缘风险显著上升。地缘不确定性直接推升避险需求，伦敦金现价格近期维持在3360.00美元/盎司以上高位震荡，反映市场对冲突升级的担忧。

②美国通胀与货币政策预期博弈

尽管美国5月CPI同比2.4%符合预期，核心CPI环比0.1%低于市场预测，但关税传导效应已开始显现，服装、家具等进口商品价格因特朗普政府关税政策出现上涨，可能延缓通胀回落进程。美联储6月维持利率不变，但暗示下半年可能加息，市场对9月降息的预期降温至50%以下，美元指数在CPI数据公布后短暂下滑至98.87，为黄金提供短期反弹动力。不过，消费者通胀预期回落（一年期通胀预期从3.6%降至3.2%）缓解了部分政策压力，黄金短期走势需关注6月CPI数据对美联储政策路径的指引。

③央行购金与去美元化趋势强化

全球央行在2025年一季度继续增持黄金，中国连续七个月增加黄金储备至7383万盎司，哈萨克斯坦5月黄金储备环比增长0.4%，反映官方部门对黄金的长期配置需求。与此同时，欧洲央行报告显示黄金已超越欧元成为全球第二大储备资产，2024年央行购金量超1000吨，这一趋势为金价提供结构性支撑。

④经济衰退担忧与替代资产分流

中国5月CPI同比下降0.1%、PPI同比下降3.3%，显示内需疲软，加剧全球经济放缓担忧，推动黄金作为避险资产的配置需求。不过，加密货币市场在政策松绑下吸引部分避险资金，比特币ETF近五周流入超90亿美元，黄金ETF同期流出28亿美元，反映“数字黄金”与传统黄金的竞争格局。但黄金ETF总持仓仍处于历史高位，且央行购金力度未减，传统避险需求依然主导市场。

综合来看，当前黄金基本面呈现“地缘风险主导、政策预期分化、央行购金托底”的格局。中东与俄乌冲突的持续发酵、美国通胀黏性及全球经济不确定性构成主要利多因素，而美联储政策鹰派预期和加密货币分流效应形成短期压制。技术面突破关键阻力位后，金价或维持震荡上行趋势，但若地缘风险缓和或通胀数据超预期回落，需警惕回调风险。

二、现货黄金技术面：

回顾昨日现货黄金的价格走势，价格最终向上突破震荡区间上边界3350.00，顺利抵达目标位3360.00，截至目前市场报价约3366.60美元/盎司。从短线15M周期技术图形观察，15M双均线顺向多头排列，已形成上涨趋势，目前正处于上涨趋势中的横盘震荡阶段。

基于当前技术形态与市场动态，特制定如下交易策略：投资者可密切关注盘面变化，等待价格回落至下方支撑位3350.00附近时开仓做多，止损设置于下方低点支撑位3338.00，止盈设置于上方高点压力位3373.50。

三、现货白银技术面：

复盘昨日现货白银市场表现，价格最终向下突破震荡区间下边界36.290，最低下探至36.016，当前市场报价为36.350。通过对1H图表进行深度研判，1H价格明显处于横盘震荡的走势中。

综合技术分析与市场行情，为投资者提供具体操作建议：建议投资者耐心等待价格向上突破震荡区间上边界36.900时开仓做多，或等待价格向下突破震荡区间下边界36.000时开仓做空，止损止盈均设置为0.30美元。​

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。